Udržitelnost objemu invertorů a zisků na rozvíjejících se trzích

Od začátku roku poptávka po fotovoltaických úložištích na rozvíjejících se trzích, jako je Asie, Afrika a Latinská Amerika, nadále rychle roste a překonala očekávání trhu. Od ledna do května činil export komponentů na zámořské trhy mimo Evropu a USA 62,7 GW, což představuje meziroční nárůst o 56 %; od ledna do května prudce vzrostla i exportní hodnota střídačů, kdy Indie vzrostla meziročně o 78 %, Pákistán o 241 %, Saúdská Arábie o 677 % a Brazílie o 19 %. Invertorové společnosti těžily z propuknutí rozvíjejících se trhů. Sungrow podepsal velké objednávky na skladování energie v Latinské Americe a Saúdské Arábii; Společnosti Deye a Solis zveřejnily prognózy výkonnosti a jejich výkonnost ve druhém čtvrtletí překonala očekávání trhu. Domníváme se, že hlavním důvodem propuknutí rozvíjejících se trhů je prudký pokles nákladů na fotovoltaická úložiště a nízká míra rozšíření fotovoltaických úložišť. V roce 2022 bude podíl výroby fotovoltaické energie na rozvíjejících se trzích Středního východu, Afriky a Latinské Ameriky 1,7 %, 2,0 % a 3,9 %, zatímco na tradičních trzích Číny Evropa a Severní Amerika budou 4,8 %, 6,3 % a 4,2 %. Kromě toho jsou stimulujícími faktory také nedostatek energie, motivační politika a klesající úrokové sazby na některých trzích.

V krátkodobém horizontu poptávka na rozvíjejících se trzích ve druhé polovině roku pravděpodobně překročí očekávání. Očekává se, že zámořské dodávky společnosti Solis ve třetím čtvrtletí meziměsíčně vzrostou o 30 %-50 %, což je potvrzení. Prvním důvodem je, že trh je stále v procesu propuknutí, a druhým důvodem je, že druhá polovina roku je pro rozvíjející se trhy obecně relativně vrcholnou sezónou. Tento vzorec lze zjistit porovnáním údajů o exportu střídačů v první a druhé polovině předchozích let. Ve střednědobém horizontu jsou stabilní a vynikající ekonomika projektu a nízká základna stále základními důvody pokračujícího vysokého růstu poptávky. Vezměte si Pákistán jako příklad. Jeho populace je asi třikrát větší než v Německu (na konci roku 2023), ale podíl výroby fotovoltaické energie (2022) je pouze 1 %, což je mnohem méně než německých 11 %. Jeho roční výroba elektřiny na hlavu (2022) přitom představuje pouze 9 % Německa a roční HDP na hlavu (2023) pouze 3 % Německa. Má mnohem větší prostor pro rozvoj fotovoltaických úložišť než Německo. Zároveň je vysoká pravděpodobnost, že více zemí na rozvíjejících se trzích bude v budoucnu vykazovat explozivní sílu. Domníváme se, že se očekává, že poptávka po fotovoltaických úložištích na rozvíjejících se trzích si v příštích 2-3 letech udrží vysoké tempo růstu a očekává se, že složené tempo růstu rozsahu fotovoltaických instalací v zámoří mimo Evropu a Spojené státy dosáhne přibližně 40 %.

Výrobní bariéra měničů není vysoká. Opozdilci mohou dohnat produkty zpětným vývojem a zaváděním talentů. Proto jsme viděli, že invertorové společnosti, zejména malé společnosti, se v posledních letech sblížily v produktových řadách a rozložení trhu. Na tomto pozadí je z dlouhodobého hlediska stejný typ výrobků na stejném trhu předurčen k poklesu ziskovosti, protože se zvyšuje homogenita a zesiluje se konkurence na trhu. Výše uvedená logika způsobila, že trh má určité obavy ohledně udržitelnosti ziskovosti na rozvíjejících se trzích.

Na rozdíl od pohledu trhu věříme, že na rozvíjejících se trzích v příštích 2-3 letech exploze poptávky a rozmanitosti zajistí diverzifikované inovace produktů a neustálé opakování, čímž podpoří ziskovost společnosti. Například v Pákistánu je více olověných baterií a výběr odpovídajících invertorů je výrazně odlišný od toho v Evropě. Aby společnosti otevřely kanály na rozvíjejících se trzích, musí nejprve uvést na trh produkty, které uspokojí poptávku trhu spíše než cenovou konkurenci. Protože trh teprve začíná, zákazníci, prodejci a dodavatelé střídačů si ještě nevytvořili plné a zralé chápání poptávky a realizace těžby poptávky, vývoje funkcí a iterace produktu bude trvat několik let vývoje v měřítku. Proto se očekává, že v příštích 2-3 letech budou produkty na těchto trzích i nadále v tržním okně rychlého opakování a nová generace produktů může přirozeně získat dobrou prémii. Proto očekáváme, že na rozvíjejících se trzích se ziskovost střídačů v příštích 2-3 letech výrazně nezmění. Očekává se, že společnosti s lepší adaptabilitou produktů, lepší kontrolou nákladů a silnějšími efekty z rozsahu budou mít na rozvíjejících se trzích i nadále vyšší úroveň čistého zisku.