2024 Photovoltaic Enterprise Report Card
Vyšlo vysvědčení čínských fotovoltaických podniků. Ať už se jedná o čistě fotovoltaický podnik nebo společnost s novým fotovoltaickým byznysem, „téměř“ všechny jsou v červených číslech.
Uvedl jsem uvozovky kolem „téměř“, protože stále existuje jedna společnost, která se podařilo udržet bez ztrát, což je považováno za standout.
Nejprve se podívejme na dodávky modulů různých fotovoltaických společností v roce 2024.
JinkoSolar je na prvním místě se stupnicí 90GW~100GW a není známo, kdo bude druhý mezi Trina Solar a JA Solar.
Zásilky modulu JA Solar v roce 2024 budou 75GW ~ 80GW a zásilky Trina Solar budou 75GW+. Zásilky těchto dvou společností jsou srovnatelné.
LONGi Green Energy klesla z druhého místa v roce 2023 na čtvrté místo, což souvisí s transformací společnosti na BC. Pokud se tržní podíl BC v budoucnu nebude rychle rozvíjet, bude LONGi nadále klesat. Ostatně v průběhu jednoho až dvou let projde komplexní přeměnou na BC.
Naopak, pokud se BC stane hlavním proudem trhu, Longi se může vrátit na první místo.
Akcie Tongwei se stále beze změny umístily na pátém místě, ale objem dodávek dosáhl téměř 50 GW, což je nárůst o zhruba 65 % ve srovnání s rokem 2023, což je již velmi dobré. Pokud si toto tempo růstu udrží i letos, odhaduje se, že to ovlivní první tři.
Z plánovaného objemu zásilek každé společnosti v roce 2024 splnily očekávání pouze akcie Tongwei. Původně plánovala dodávat 50 GW a další společnosti nesplnily očekávání.
Dokonce i Jinko Solar, který se umístil na prvním místě, původně plánoval dodávat více než 100 GW, a Trina Solar byla ještě dále pozadu a původně plánovala odeslání více než 90GW.
„Jinko, JA, Trina“ byla zařazena do prvních pěti let a jejich status je stále docela stabilní. Longi v roce 2019 vymačkal Hanwha a začal se umístit v prvních pěti a poté v roce 2020 zaujal nejvyšší pozici.
Tongwei Co., Ltd. vystrčil kanadskou solární energii a v roce 2023 se umístil v prvních pěti a tuto pozici si stále udržuje. Z pohledu struktury trhu bude těchto pět společností v budoucnu zabírat pět nejlepších pozic.
Zásilky 50 GW jsou překážkou. Dodávky Chint New Energy v roce 2024 přesáhly 40 GW a meziročně vzrostly o 43 %. V budoucnu je možné tuto překážku překonat. Rozdíl mezi ostatními společnostmi je stále trochu velký.
Pojďme se podívat na výkon každé společnosti v roce 2024, což je nešťastné.
První je Longi Green Energy, která má největší ztráty.
Longi očekává, že v roce 2024 ztratí 8,2 miliardy CNY až 8,8 miliardy, což znamená, že ztráta ve čtvrtém čtvrtletí je nejméně 1,7 miliardy CNY, což je větší ztráta než třetí čtvrtletí, ale lepší než v první polovině roku .
Ve skutečnosti je Longiho ztráta lepší, než se očekávalo. Původně se počítalo s tím, že přijde o desítky miliard, protože je běžnou praxí dělat na konci roku velké rezervy.
Existují pouze dva důvody, proč fotovoltaické společnosti dělají ustanovení. První je, že provozní sazba je velmi nízká a výrobní linka je nečinná, takže jsou přirozeně vyžadována ustanovení. Druhým je, že vzhledem k technologické iteraci nebo výměně bude některá zařízení odstraněna a vyžaduje se také ustanovení.
Longi má oba tyto důvody a její kapacita výroby baterií BC v roce 2025 dosáhne 70 GW a vše bude v roce 2026 přepnuto na produkty BC.
Specifický poměr ztráty výrobní linky TopCON v procesu přeměny TOPCON na BC není pro vnější svět znám.
Podle komunikace odborníků v tomto odvětví však tato ztráta není malá, takže Longiho ustanovení je „optimalizováno“ a v roce 2025 by mělo existovat velké rozsah ustanovení.
Kromě toho Longi také drží podíly ve společnostech vyrábějících křemíkové materiály. Celý řetězec fotovoltaického průmyslu ztrácí peníze a společnosti vyrábějící křemíkové materiály jsou na tom samozřejmě také mizerně, takže investiční ztráty jsou nevyhnutelné.
Když už mluvíme o křemíkových materiálech, je to na řadě Tongwei Co., Ltd., velký tvůrce ztrát.
Tongwei očekává, že v roce 2024 ztratí 7 až 7,5 miliardy CNY, což je jen o pár set milionů méně než Longi, takže je také velkým ztrátovým.
Ve skutečnosti, pro Tongwei, čím větší ztráta průmyslu, tím prospěšnější je pro něj.
Protože jeho výrobní kapacita je příliš velká, je nemožné udržet tak nízkou provozní rychlost. Čím delší je doba uvolnění kapacity v odvětví, tím je to pro něj nevýhodnější a čím větší ztráta v odvětví, tím lepší je to pro uvolnění kapacity.
V roce 2024 byl fotovoltaický průmysl vyčištěn a byla odstraněna skupina společností, které veřejnost příliš nezná.
Například „lingda sdílí“, který vstoupil na trh s vysokým profilem dříve, tvrdil, že v té době investoval 10 miliard výrobní linky TopCon CNY, ale zastavil se stejně a původní výrobní linka PERC byla také zastavena.
Existuje velké množství nováčků, jako jsou akcie Lingda, jako jsou Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, East China Heavy Machinery, Jiaojian atd.
Někteří z těchto později vstupujících do fotovoltaického průmyslu mají silné základy a někteří mají slabé základy. Ti se silnými základy se možná udrží a ti se slabými toho pravděpodobně litují.
Ti, kteří to litují, bude druhá dávka, která bude vyčištěna, protože první dávka byla v roce 2024 odstraněna.
Čím větší ztráta v oboru, tím rychlejší bude rychlost likvidace a tím šťastnější bude Tongwei.
Dluh Tongwei je příliš vysoký a tuto noční můru musí ukončit co nejdříve.
Před pěti lety měl Tongwei dluh jen více než 30 miliard, ale nyní je stejně vysoký jako CNY136,6 miliardy. I když jsou odečteny smluvní závazky a odložené daně z příjmu, překročí 1330 miliard CNY.
Nyní může ještě optimalizovat dluh tak, aby krátkodobé půjčky byly pouze 1,9 miliardy CNY, a převést co nejvíce na dlouhodobé půjčky, ale musí se platit úroky. Úrokové náklady ve zprávě za třetí čtvrtletí přesáhly 1,5 miliardy CNY. Pokud bude pokračovat, půjde o 2 miliardy CNY.
Téměř 2 miliardy úrokových výdajů CNY jsou to vše zisky, které jsou spolknuty.
80 miliard CNY v pevných aktivech, 20 miliard CNY ve výstavbě projektů a roční odpisy a poskytování 100 miliard CNY v budoucnosti také spolkne velké množství zisků.
Tongwei Co., Ltd. je tedy největší úzkostí z celého fotovoltaického průmyslu a nemůže se dočkat.
Kromě toho je spojení křemíkového materiálu nejproblematičtější částí průmyslového řetězce, protože samotná výrobní kapacita Tongwei dosáhne 70 % poptávky celého odvětví. Co by měli dělat ostatní obři?
Nyní Trina Solar a JA Solar nezveřejnily své prognózy výkonu. Velký bratr JinkoSolar je hoden být velkým bratrem a ve skutečnosti vydělává peníze.
Čistý zisk společnosti JinkoSolar připadající mateřské společnosti v roce 2024 je 80 až 120 milionů CNY. V roce 2023 také vydělal 7,4 miliardy CNY, ale nyní je to jen 80 milionů.
Toto 80 milionů je pravděpodobně „optimalizováno“. S tak velkým měřítkem je příliš snadné upravit zisk z desítek milionů.
Možná si myslí, že nemohou nechat fotovoltaické společnosti vyhladit. Trina Solar a JA Solar musí být také ve ztrátě. Jde jen o to, kolik ztratí.
Zpráva o třetím čtvrtletí Trina Solar již ztratila 850 milionů CNY a zpráva o třetím čtvrtletí JA Solar také ztratila téměř 500 milionů CNY. S cenami modulů ve čtvrtém čtvrtletí není důvod neztratit peníze.
Jinkosolar je jediný fotovoltaický obr, který v posledních deseti letech netrpěl ztráty, ne v žádné čtvrtině.
Rok 2024 také vytvořil rekord nejnižšího zisku za téměř deset let, ale i nejnižší zisk je stále zisk, bez ohledu na to, zda je upraven nebo ne.
I když je to opravdu upraveno, pouze Jinkosolar má základ pro úpravu, protože již ve třetím čtvrtletí vydělala 1,2 miliardy CNY.
Každopádně, Jinkosolar zachránil trochu obličeje pro fotovoltaický průmysl, dejte mu palec nahoru!
Co se týče těch, které se umístily po pátém místě ve fotovoltaice, o těch nebudu mluvit, jako jsou Risen Energy, Hongyuan Green Energy atd., které jsou také ztrátové, není co říct.
A konečně, pro fotovoltaický průmysl se redaktor domnívá, že ztráty jsou dobrá věc. Jak je možné, že nedojde ke ztrátám? Jak lze snížit výrobní kapacitu? Ztráty jsou v souladu se zákonem a obrovské ztráty mohou vidět svítání.
Snížení hodnoty aktiv těchto fotovoltaických společností v roce 2024 bylo příliš skoupé. V roce 2025 by mohli udělat větší krok. Každopádně jsou to všechno známé věci a není třeba je skrývat.
V rámci finanční tolerance udělejte rezervy na snížení hodnoty a pak jděte lehce do bitvy. Pokud překročí rozsah finanční tolerance, odejděte, když by měla, a zkrachujte, když zkrachovat má.